Чем мир готов ответить доллару и готов ли?

Несмотря на множество разговоров о шатком положении доллара, американской валюте в международном масштабе никто и ничто не угрожает в обозримом будущем, но примеры молодых конкурентов и проектов, которые бросили вызов стандартному порядку вещей стали появляться все чаще. Еще в начале нулевых подобные инициативы казались фантастикой или признавались заранее мертворожденными проектами нацеленными на популизм отдельных участников рынка.

Примеры проектов направленных против гегемонии доллара

Основным проектом, после Евро, который может составить конкуренцию американской валюте - российская платежная система МИР и китайская система трансграничных межбанковских платежей. Обе системы предлагают новые механизмы перевода средств, формируя альтернативу существующим системам взаиморасчетов между странами, участники рынка получают возможность торговать в различных валютах обеспечивая экономическую независимость.

Китай существенно сократил свои активы в Казначействе США, сегодня на счетах ниже 800 миллиардов долларов, что аж на 40% меньше, чем десять лет назад. Иностранные инвесторы все чаще переводят свои средства в реальные активы, такие как бизнес и сырьевые товары, примером такого перевода служит китайская инициатива "Один пояс – один путь". Невозможно скрыть и тенденцию центробанков к закупке золота и других валют.

Однако, пока на мировом рынке возникают дисбалансы нам необходима резервная валюта, а не просто платежной системе. Например, Индия импортирует больше, чем экспортирует в Китай, если всю торговлю вести в рупиях, то у Китая образуется излишек индийской валюты, которую невозможно потратить. С другой стороны, если сделки вести в юанях, то уже Индия столкнется с необходимостью финансирования торгового дефицита. Подобные ситуации требуют легкого доступа к инвестициям или финансированию в соответствующих валютах, и именно сбалансированная двусторонняя торговля способна уменьшить потребность в резервной валюте, такой как доллар.

Для сглаживания дисбалансов можно прибегать к торговым блокам, где перекосы между участниками нивелируются, но для безопасности всего блока необходимо появление своих торговых и резервных валют. 
Подобная ситуация в мировой истории уже была, результаты были спорными, возникшие автаркии оказывают влияние на экономический рост и развитие соседних структур. Как следствие снижаются объемы торговли и потоки капитала, что сокращает потенциал свободной торговли и усложняет поиск инвестиционного капитала в развивающихся экономиках. 

Тем не менее этот подход становится все более очевидным в развивающихся странах, стремящихся к суверенитету и экономической независимости. Уменьшение роли доллара повлияет на способность США финансировать свои бюджетные и торговые дефициты. Возможно, процентные ставки по доллару придется повысить, а саму валюту девальвировать. Роль доллара на рынках капитала и в мировых финансовых институтах снизится, что приведет к падению политического престижа и мощи Америки, но … будет это еще не скоро.

В США пока не сомневаются в устойчивости доллара как резервной валюты.