Доля ипотеки для арендного жилья в Британии упала до рекордных 8%

Доля ипотечных кредитов на покупку арендной недвижимости в Великобритании снизилась до рекордных 8% в I квартале 2024 года (минус 0.3% г/г), согласно отчету Банка Англии. Это минимальный показатель за всю историю наблюдений с 2010 года. Для сравнения: в 2015-2022 гг. сегмент составлял в среднем 13.3% рынка.

Ключевые причины кризиса:

1. Регуляторное давление:

   • Закон Renters (Reform) Bill (2023) запретил «беспричинные выселения» и продлил срок уведомления арендаторов до 4 месяцев;

   • Требования к энергоэффективности (минимум EPC-C к 2025 г.) потребуют вложений £10,000–15,000 на объект (оценка Savills).

2. Налоговая реформа:

   • Отмена налоговых вычетов на проценты по ипотеке (2020);

   • Повышение налога на покупку второго жилья до 8% (для объектов свыше £500,000).

3. Рентабельность: Чистая доходность частных арендодателей упала до 3.2% против 5.6% в 2016 г. (данные Hamptons).

Экономические последствия:

• Отток капитала: 16,500 миллионеров покинут Великобританию в 2024 г. (отчет Henley & Partners) — вдвое больше, чем в 2023 г.;

• Рост арендных ставок: Дефицит предложения подтолкнул среднюю аренду в Лондоне к £2,500/мес (+11% г/г, данные Rightmove);

• Смена модели: Крупные фонды (Greystar, Legal & General) скупают 73% новых объектов BTR (Build-to-Rent), вытесняя частников.

Экспертные оценки:

«Мелкие арендодатели не выдерживают конкуренции с корпорациями. К 2030 г. их доля сократится с 45% до 30%»
— Люси Пендергейст, глава жилищных исследований JLL (интервью FT).

«Уход инвесторов в ОАЭ и Швейцарию — закономерность. Налоговая нагрузка на аренду в Британии достигает 45%»
— Марк Поллак, CEO агентства Aston Chase (цитата по Bloomberg).

Альтернативы для инвесторов:

• REIT-фонды (доходность 5-7% при 19% налоге);

• Кредитование под залог недвижимости (P2P-платформы);

• Перевод активов в структуры Isle of Man и Jersey.