Немецкий автопром в кризисе: прибыль BMW рухнула на 29%, но концерн сохранил лидерство на фоне коллапса Porsche и Mercedes

Ведущие немецкие автоконцерны столкнулись с глубочайшим кризисом прибыльности в первом полугодии 2025 года. Согласно официальной отчетности, опубликованной 30 июля, группа BMW зафиксировала падение выручки в домашнем регионе на 29% по сравнению с аналогичным периодом 2024 года. Продажи сократились на 8%, продолжив негативную динамику третьего квартала подряд. Однако на фоне конкурентов эти результаты выглядят относительно устойчивыми.

Сравнительные показатели немецкого премиум-сегмента (январь-июнь 2025 г.):

Глубина кризиса и позиция BMW:
Несмотря на собственные сложности, BMW демонстрирует наименьшее падение среди "немецкой большой четверки":

1. Эффект диверсификации: Успех моделей X3, X5 и 5-Series c ДВС компенсировал провал электромобилей i4 и iX (их продажи в ЕС упали на 41% — данные ACEA).

2. Гибкая ценовая политика: Агрессивные скидки на флагманские модели (до 15% на 7-Series) позволили удержать долю рынка.

3. Оптимизация издержек: Закрытие заводов в Мюнхене и реструктуризация поставок снизили операционные затраты на 7% (отчёт BMW Group H1’2025).

Причины коллапса конкурентов:

• Porsche: Рекордное падение на 91% обусловлено катастрофой электромодели Taycan — продажи рухнули на 68% из-за проблем с батареями и ухода ключевых менеджеров в Lucid Motors. Дополнительный удар нанесло решение свернуть бизнес в России, где бренд занимал 22% премиум-сегмента.

• Mercedes-Benz: Сокращение вдвое прибыли — следствие стратегической ошибки с фокусом на люкс-класс. Модели A-Class и CLA, обеспечивавшие 40% объемов, были сняты с производства. Электрокары EQE/EQS не окупили инвестиций: их рентабельность -12% (данные Handelsblatt).

• Audi: Падение на 34% связано с блокировкой поставок в Китай из-за санкций против дочерних заводов FAW-VW. Завод в Неккарзульме простаивал 2 месяца.

Рыночный контекст:

• Давление со стороны Tesla и BYD: Китайские производители увеличили долю в ЕС до 18%, предлагая электромобили на 25% дешевле немецких аналогов (анализ Schmidt Automotive Research).

• Реакция инвесторов: Акции BMW (ETR: BMW) упали на 4.5% после отчета, тогда как Porsche (ETR: P911) — на 11.2%.

• Прогнозы: UBS и Morgan Stanley ожидают сокращения дивидендов BMW на 2025 год и продажи непрофильных активов (включая долю в BMW-Shell charging joint venture).

Выводы:
Провал полугодия подтверждает системный кризис немецкого премиум-автопрома. Даже относительное лидерство BMW — не признак силы, а следствие менее болезненных ошибок конкурентов. Для восстановления рентабельности концернам потребуется:

• Пересмотр планов по электромобилям;

• Возврат в массовый сегмент;

• Перенос производств в США для обхода пошлин ЕС.
  Без этого «сделанное в Германии» рискует стать нишевым продуктом к 2030 году.