Банк Англии и ЕЦБ предупредили о катастрофе: банки не выдержат и недели при «исчезновении» долларовых свопов от ФРС

По данным Financial Times (19 июля 2025 г.), Банк Англии и Европейский центральный банк провели серию закрытых учений, моделирующих полное прекращение валютных свопов (сделок по обмену валют между ЦБ) со стороны Федеральной резервной системы. Результаты, подтвержденные тремя источниками в регуляторных кругах, шокирующие:

«Ни один банк не смог бы выдержать такой шок дольше нескольких дней».

Ключевые риски и действия регуляторов:

1. Экстренные требования Банка Англии:

   • Крупнейшим британским банкам (Barclays, HSBC, Standard Chartered) приказано до 1 августа 2025 года:

     • Рассчитать зависимость от краткосрочного долларового финансирования;

     • Создать «аварийные» запасы долларов;

     • Протестировать сценарий полного иссякания рынка свопов.

   • Особое внимание — банкам с долей долларовых операций >25% (данные BoE Financial Stability Report).

2. Паника в ЕЦБ:

   • Deutsche Bank, BNP Paribas, Santander обязаны представить планы выживания без доступа к ФРС;

   • Главный страх: откажет ли ФРС в помощи неамериканскому банку среднего размера? Исторический прецедент — крах Credit Suisse в 2023 г., когда ФРС ограничила поддержку.

Почему это происходит сейчас?

• Угроза Трампа: В меморандуме Project 2025 (дорожная карта республиканцев) содержится пункт о «приоритете исключительно американских банков» для своп-линий ФРС;

• Техническая уязвимость: 65% трансграничных кредитов в ЕС номинированы в долларах (BIS Data), но лишь 12% банков имеют стратегические резервы;

• Провал тестов: При моделировании кризиса, аналогичного 2008 году, Commerzbank исчерпал ликвидность за 38 часов, Société Générale — за 52 часа (отчёт ЕЦБ).

Сравнение системной зависимости от доллара:

Примечание: «Запас» рассчитан для сценария нулевого доступа к ФРС

Последствия для рынков:

1. Срочные меры ЕЦБ:

   • Запуск евродолларовых свопов с ЦБ Швейцарии, Великобритании и Канады;

   • Выпуск экстренных облигаций в юанях и евро для создания альтернативных резервов.

2. Политический взрыв:

   • Министр финансов Германии критикавал «одностороннюю зависимость от геополитического оппонента» (Handelsblatt);

   • ЕК разрабатывает законопроект о принудительном снижении доли доллара в операциях ЕС до 30% к 2030 г.

3. Биржевая волатильность:

   • Акции Deutsche Bank упали на 7% после утечек;

   • Фьючерсы на индекс EURO STOXX Banks — худший результат с марта 2023 года (Bloomberg).

Прогноз: До выборов в США (ноябрь 2025) регуляторы потребуют от банков нарастить резервы долларов на $400 млрд. Аналитики J.P. Morgan предупреждают: это спровоцирует кризис ликвидности в развивающихся рынках.