Розничные инвесторы и акции «Транснефть». Целесообразно ли покупать в 2024?

Компания "Транснефть" провела дробление акций для расширения круга инвесторов. Монопольный оператор нефтепроводов в России, "Транснефть", совсем недавно предложил больше возможностей для приобретения акций. Вопрос возможного повышения цены акций в 2024 году и их привлекательности для инвесторов вызывает интерес экспертов.

Основная деятельность компании "Транснефть"

"Транснефть" управляет более чем 67 тыс. км нефтепроводов и нефтепродуктопроводов в России. Компания обладает крупнейшими нефтепроводами — "Дружба" и "Восточная Сибирь — Тихий океан" (ВСТО). "Дружба" направляет нефть в Европу, а ВСТО транспортирует ее из Сибири в порт Козьмино на Дальнем Востоке для дальнейшей отправки по морю. По трубопроводу "Сковородино — Мохэ" нефть доставляется в Китай.

Компания имеет 724 934 300 акций, включая 569 446 800 обыкновенных (78,55%) и 155 487 500 привилегированных (21,45%). Государство владеет всеми обыкновенными акциями, в то время как привилегированные акции могут быть приобретены другими инвесторами. В результате проведенного дробления акций в феврале номинальная стоимость уменьшилась с 1 рубля до 1 копейки, что сделало акции более доступными. До этого дробления акции "Транснефть" считались самыми дорогими на рынке.

Хотя на Московской бирже торгуются лишь привилегированные акции, если учесть котировки обыкновенных акций, капитализация "Транснефти" могла бы составить 1,2 трлн руб., что позволило бы ей занять топ-15 в списке российских компаний.

Для инвестирования в акции следует открыть брокерский счет и ознакомиться с предложениями брокеров.

Как «Транснефть» завершила 2023 год

Компания «Транснефть» завершила 2023 год с рекордной выручкой и прибылью. Чистая прибыль по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) увеличилась на 22,2%, достигнув 296,5 млрд рублей. Выручка нефтетранспортной монополии возросла на 10,5%, достигнув 1,3 трлн рублей.

Производственные показатели компании продемонстрировали себя менее успешно. Поставки нефти по магистральным нефтепроводам остались на уровне 2022 года. При этом объем транспортировки нефти на экспорт уменьшился на 6,5%, а на российские НПЗ увеличился на 2,3%.

В Китай по нефтепроводам было переправлено 40 млн т нефти, что соответствует предыдущему году. При этом увеличилась перевозка нефти в порты для дальнейшего экспорта: в Новороссийск — на 3,1%, в Приморск (Ленинградская область) — на 6,5%, в Усть-Лугу (Ленинградская область) — на 9%, в Козьмине (Приморский край) — на 9,4%.

В прошлом году объем транспортировки нефтепродуктов увеличился на 10,9%, достигнув 43,3 млн т. Поставки нефтепродуктов на внутренний рынок возросли на 8%, а на экспорт — на 12,5%.

Совет директоров "Транснефти" в сентябре 2023 года одобрил дробление акций компании в 100 раз, что было утверждено акционерами в ноябре. Новости о планируемом сплите привели к росту котировок акций компании на 5% в сентябре — декабре прошлого года.

Стоймость акций выросла на 65,9%, с 87 100 до 144 500 рублей за бумагу к концу 2023 года. Чистая прибыль компании за 2023 год превзошла прогнозы рынка, отмечает старший аналитик «Инвестбанка Синара» Кирилл Бахтин. Успехи прошлого года, включая рекордную чистую прибыль, предвещают более высокие дивидендные выплаты, считает аналитик ИК «Велес Капитал» Елена Кожухова.

Сколько могут составить дивиденды «Транснефти» за 2023 год

В июне 2023 года акционеры приняли решение о выплате рекордных дивидендов за 2022 год — 16 665,2 рубля на одну акцию. Общая сумма выплат составила 120,8 млрд рублей.

Как «Транснефть» платила дивиденды

По результатам 2023 года дивиденды могут достигнуть 191 рубля на акцию (с учетом сплита), что соответствует 11,8% доходности, предсказывает Кауфман. "БКС Мир Инвестиций" ожидает дивиденды на уровне 186 рублей на акцию (доходность — 11,5%). Согласно прогнозу "Инвестбанка Синара", дивиденды составят 192 рубля на акцию (доходность — 11,9%).

Какие факторы повлияют на стоимость акций «Транснефти» в 2024 году

С начала 2024 года цены на акции «Транснефти» выросли на 11,6% и составили 1613 рублей за штуку (на 19 апреля с учетом дробления). В феврале цена акций была еще выше, достигая 1677 рублей за бумагу, что является максимумом с сентября 2021 года.

Как говорит Кауфман, положительное воздействие на котировки оказал сплит акций, который позволил увеличить базу акционеров компании. Альберт Короев отмечает, что стабильный рост выручки и прибыли «Транснефти» обусловлен регулируемым характером бизнеса и ежегодным повышением тарифов на транспортировку нефти.

Однако Кауфман считает, что финансовые результаты компании в 2024 году могут пострадать из-за возможного ухудшения операционных результатов и увеличения операционных расходов.

Прогнозируется, что объем транспортировки нефти снизится на 3–4% из-за добровольного сокращения добычи в рамках соглашения стран ОПЕК+. Соглашение ОПЕК+ также может негативно сказаться на прибылях «Транснефти» в 2024 году, что может привести к снижению дивидендов до 180 рублей на акцию.

Тем не менее, позитивным фактором является индексация тарифов на транспортировку на 7,2%, что, по мнению Бахтина, должно компенсировать увеличение расходов и уменьшение объемов транспортировки. В результате ожидается роста показателя EBITDA компании в текущем году.

Привлекательность акций «Транснефти» для инвесторов увеличилась после сплита. Кожухова отмечает, что важными факторами изменения котировок и спроса на акции будут дивидендные ожидания. Котировки акций могут продолжить рост во II квартале, приблизившись к значениям 1690 рублей, 1745 рублей и 1812 рублей.

Аналитики ожидают умеренно положительной динамики цен на акции «Транснефти». Целевая цена от «БКС Мир Инвестиций» составляет 2000 рублей за бумагу, что предполагает рост котировок на 23,9%.

Дата публикации: 20.04.2024 в 23:07

Обновлено: 07.09.2024 в 07:54

Время прочтения: 7 мин.

Темы: Цены на нефть