Рост рынка ЦФА в 2024 году: новые возможности для инвесторов

Банк России выпустил отчет о рынке финансовых инструментов за 2024 год. По данным этого отчета, на рынке ОФЗ сохранялись прогнозы продолжительной жесткой денежно-кредитной политики. Это привело к росту доли НПФ и физических лиц среди инвесторов, при этом общая ликвидность продолжила снижаться. Корпоративные облигации также показали рост, особенно во втором полугодии, с акцентом на эмитентов с высоким кредитным рейтингом и сокращением сроков облигаций.

В 2024 году рынок ЦФА увеличил объем первичных размещений более чем в 9 раз, достигнув 594 миллиарда рублей благодаря интересу крупных и мелких эмитентов. Это способствовало увеличению числа ОИС и операторов обмена. Однако, в размещениях участвовали лишь 9 из 14 ОИС, входящих в реестр ЦБ, а 72% выпусков пришлось на три крупнейших площадки.

Основными инструментами остаются рублевые долговые ЦФА с фиксированной доходностью и сроком до года, их доля составляет 88%. Центральный банк указывает на отдельный учет ЦФА при налогообложении и высокие рыночные ставки как сдерживающие факторы.

Объемы секьюритизации в 2023–2024 годах превысили уровни прошлых лет, поскольку банки пытались высвободить капитал в условиях усиленных регуляторных требований. С 2021 по 2024 год было размещено шесть выпусков секьюритизации потребительских кредитов на сумму 77 миллиардов рублей, причём почти половина этого объема — в 2024 году. Основную часть выпусков составляют однотраншевые ипотечные облигации, увеличилось число многотраншевых сделок с потребительскими кредитами и займами МСБ.