Прогноз ЦБ: инфляция в России в 2025 году снизится до 4,5%

Мария Иванова

27 декабря 2024 г.

Время прочтения: 5 мин.

В 2024 году инфляция в России не превысит 9,8%, как прогнозирует директор департамента денежно-кредитной политики Центробанка Андрей Ганган. Такой уровень связан с множеством факторов, влияющих на экономику. В 2025 году, по прогнозам Центрального банка, инфляция постепенно снизится до уровня 4,5–5% в год, хотя Министерство экономического развития ранее предполагало, что рост цен будет на уровне 4,5% в 2025 году. Аналитики и эксперты активно обсуждают возможные перспективы динамики инфляции, и Ганган считает, что пик высокой инфляции придётся на апрель следующего года.

С особым интересом журналисты узнали от аналитиков их мнение о том, насколько значительно могут измениться цены в январе 2025 года. Ольга Беленькая, возглавляющая отдел макроэкономического анализа ФГ «Финам», объясняет, что январь традиционно выделяется повышенной инфляцией из-за январских последствий декабрьских расходов бюджета, годовых премий и индексации ряда тарифов. В декабре 2024 года предполагается, что расходы федерального бюджета ускорятся и составят 6,4–7 трлн рублей, что может отразиться на увеличении денежной массы и внутреннего спроса, оказав проинфляционное воздействие в начале 2025 года, уточняет Беленькая.

Дополнительный толчок инфляции может дать ослабление рубля осенью 2024 года, перемещение этого в цены, а также обеспечение выплаты годовых премий и увеличение тарифов, акцизов и утилизационного сбора на автотранспорт. Ожидания аналитиков и перед праздниками подтолкнувшие выплаты зарплат, которые окажутся на счетах граждан, способствуют увеличению покупательной активности, что в свою очередь стимулирует повышенный спрос на широкий ассортимент товаров, отмечает аналитик нашего маркетплейса Иван Багетов. Напоминает он и о длинных каникулах, которые также могут способствовать увеличению трат на развлечения, путешествия и прочие услуги, поднимая цены.

Валерий Вайсберг, директор аналитического департамента ИК «Регион», указывает на то, что производители в начале года часто пересматривают свои прейскуранты, что приведет к повышению цен на промышленные товары из-за увеличения издержек. Импортные товары также могут стать дороже в результате валютной переоценки. Вайсберг добавляет, что сезонное подорожание овощей и фруктов продолжится в январе. Однако меры, направленные на насыщение рынка мясомолочной продукцией, могут ограничить рост цен в этой категории.

На фоне перечисленных факторов также будут работать механизмы, сдерживающие инфляцию. Ольга Беленькая считает, что охлаждение кредитования и высокие ставки по рублевым вкладам снизят инфляционное давление. Она упоминает, что сокращение бюджетного импульса и жесткость денежной политики смогут замедлить инфляцию внутреннего спроса в 2025 году, но этот процесс неизбежно будет с временным лагом. Денис Попов, управляющий эксперт центра аналитики и экспертизы ПСБ, считает, что после новогодней потребительской активности удешевление инфляции станет заметнее.

Попов добавляет, что снижение курса рубля от локальных максимумов способствует умеренной инфляции в сегменте товаров длительного пользования, тем более что распродажи после праздников станут дополнительным фактором, сдерживающим повышение цен. Ольга Беленькая предсказывает, что инфляция в январе 2025 года достигнет 0,9% в месячном выражении и составит 9,8% по итогам года. По прогнозам Ильи Федорова из «БКС Мир инвестиций», годовая инфляция в январе будет составлять около 9%. Денис Попов предполагает, что в первой половине 2025 года инфляция будет относительно высокой, на уровне 9–10%. К концу 2025 года, по его словам, сформируется стабильная тенденция к снижению роста цен, и итогом года инфляция окажется на уровне 6,5%.