Курс рубля остается стабильным amid экономических нестабильностей на мировых рынках

К середине апреля 2025 года курс рубля демонстрирует относительную стабильность. Согласно прогнозу аналитика ФинФакс.ру Марии Ивановой, до конца месяца рубль будет торговаться в диапазоне от 81 до 86 рублей за доллар.

Этот прогноз основывается на нескольких ключевых факторах:

1. Ключевая ставка. Центральный банк России сохраняет ключевую ставку на рекордно высоком уровне 21%, что делает рублевые активы весьма привлекательными для инвесторов.
2. Слабость доллара. Индекс доллара (DXY) достиг трехлетних минимумов, что способствует укреплению рубля.
3. Цены на нефть. Стоимость нефти марки Brent остается на уровне около 65 долларов за баррель, поддерживая экспортные доходы России.

По мнению аналитиков, потенциал краткосрочного укрепления рубля ограничен, и курс, вероятно, не опустится ниже 80 рублей за доллар. Однако давление на рубль оказывают растущий импорт и ожидания смягчения денежно-кредитной политики во второй половине года.

В долгосрочной перспективе существует высокая вероятность ослабления рубля до уровня 90–95 рублей за доллар в течение второго полугодия 2025 года. Это может произойти из-за возможного снижения экспортных доходов вследствие слабого курса в начале года и падения цен на нефть.

Васильева подчеркивает, что ослабление курса рубля при прочих равных условиях приводит к увеличению рублевой выручки нефтегазовых экспортеров. Это особенно важно для бюджета РФ и стабильности сектора, поскольку большинство внутренних расходов осуществляются в рублях, а доходы формируются в иностранной валюте.

При ослаблении рубля Минфин может сократить продажи иностранной валюты в рамках бюджетного правила, что окажет поддержку курсу и снизит волатильность. Однако в случае снижения доходов от нефти и газа министерство может увеличить интервенции, что создаст дополнительное давление на рубль.

Некоторые газовые экспортные контракты переведены в рубли или недружественные валюты. Укрепление рубля в таких условиях делает экспорт менее рентабельным, что может повлиять на ценовую политику «Газпрома» и его конкурентоспособность на рынке. При ослаблении рубля, напротив, выручка нефтегазовых компаний возрастает.