Акции становятся привлекательнее вкладов на фоне растущей инфляции

На данный момент ставки по вкладам значительно превышают доходность от дивидендов на российском фондовом рынке, составив свыше 20,1% против 9%. В связи с этим акции, на первый взгляд, кажутся менее привлекательными. Однако ситуация не так однозначна, отмечает Илья Купреев, управляющий УК «Первая», в интервью агентству «Прайм».

Центробанк увеличивает ставки для борьбы с инфляцией, что влияет на баланс спроса и предложения. Однако многие факторы, такие как тарифы ЖКХ, льготные программы и бюджетные расходы, находятся вне его влияния. Это может поддерживать инфляцию на высоком уровне, снижая реальную доходность вкладов и улучшая инвестиционную привлекательность акций компаний, способных повышать свои финансовые показатели через рост цен.

«Некоторые фирмы получают выгоду от повышения ставки, имея возможность дополнительного заработка. Примером является ЛУКОЙЛ, на счетах которого более 1,1 трлн рублей при рыночной капитализации в 4,7 трлн руб,» — рассказал Купреев. 
За первое полугодие компания на процентных доходах заработала 54 млрд рублей, увеличив денежные резервы. В аналогичном положении находится ИнтерРАО, чьи доходы от хранения средств за полгода 2024 выросли в 2,3 раза и составили почти 40% общей прибыли.

Купреев также указал на акции экспортёров. Из-за инфляции и слабого рубля импорт становится дороже. «При снижении ассортимента валютных инструментов акции компаний, торгующих за границей, имеют шансы превзойти по доходности рублевые вклады. Например, Полюс Золото реализует золото по долларовым ценам, что с ослаблением рубля увеличивает стоимость в национальной валюте», — пояснил эксперт.

В условиях девальвации популярностью пользуются привилегированные акции Сургутнефтегаза, обладающего валютными резервами около 6 трлн рублей. При снижении курса рубля оценка этих резервов возрастает, что позитивно влияет на доход и дивиденды компании.

Таким образом, акции остаются хорошим инструментом для защиты интересов от инфляции и девальвации. «Для долгосрочных инвесторов текущее падение котировок представляет уникальную возможность приобрести акции перспективных компаний по выгодной цене, что в период понижения ставок может принести выше среднеисторической доход от активов», — подытожил Купреев.