Инфляция в России продолжает расти, несмотря на жесткую политику

Инфляция в России остается выше целевого показателя уже четыре года подряд, что создает высокую инерцию и препятствует быстрому снижению роста цен, заявила глава Банка России Эльвира Набиуллина на пресс-конференции, посвященной итогам заседания по ключевой ставке.

При этом высокая ключевая ставка замедляет инфляцию сразу по нескольким каналам, отметила Набиуллина. «Об охлаждении спроса через повышение ставок по кредитам я уже говорила. Также продолжает действовать депозитный канал, способствующий стимуляции сбережений. Еще один важный канал — валютный — также вносит свой вклад в замедление инфляции. Жесткая денежно-кредитная политика ограничивает спрос на импорт и повышает привлекательность рублевых активов. Это способствовало укреплению рубля в первом квартале, что также снижало ценовое давление», — перечислила Набиуллина.

По ее словам, это устойчивые факторы, способствующие замедлению инфляции. Есть также улучшение настроений на финансовых рынках, наблюдаемое с начала года, однако этот фактор, скорее всего, является краткосрочным, подчеркнула глава ЦБ.

«Важным аспектом, оказывающим значительное влияние на наши решения, является бюджетная политика. Наш базовый сценарий по-прежнему предполагает возврат к бюджетному правилу с текущего года, что обеспечит дезинфляционный вклад со стороны бюджета», — отметила Набиуллина.

С учетом складывающейся ситуации на мировых рынках возможно уточнение бюджетного правила, добавила она. Если цена отсечения по нефти будет снижена, это может стать дополнительным дезинфляционным фактором, подчеркнула Набиуллина.