Центробанк России может повысить ключевую ставку до 20%

С прошлого года Центробанк начал ужесточение денежно-кредитной политики (ДКП), в результате чего ключевая ставка с 8,5% в августе 2023 года к сентябрю 2024-го поднялась до 19%. До конца года запланированы еще два заседания ЦБ — 25 октября и 20 декабря.

В комментарии к заседанию в сентябре Банк России отметил, что рост кредитования и инфляционное давление в стране остаются на высоком уровне, что требует дополнительного ужесточения ДКП. «Мы готовы поддерживать жесткие денежно-кредитные условия столько, сколько потребуется. Мы также готовы продолжить повышение ключевой ставки», — отметила по завершении заседания председатель ЦБ Эльвира Набиуллина.

Это свидетельствует, что снижение ключевой ставки в текущем году маловероятно, а повышение до 20% и более возможно.

Какие перспективы повышения ключевой ставки в октябре, и как изменятся ставки по вкладам к середине осени — спросили экспертов.

Что происходит со ставками по вкладам сейчас

Увеличение ключевой ставки традиционно приводит к росту доходности банковских сберегательных продуктов — вкладов и накопительных счетов. Однако ожидания повышения «ключа» и его фактические изменения сопровождают банковскую политику с начала лета. В результате многие кредитные организации повысили доходность своих продуктов еще несколько месяцев назад. Перед сентябрьским заседанием ЦБ несколько банков увеличили ставки по вкладам еще, но не существенно.

Согласно данным ЦБ, максимальная процентная ставка по вкладам десяти крупнейших российских банков продолжает повышаться. Для сравнения:

в конце мая она составляла 15,163%;
в конце июня — 16,088%;
в конце июля — 17,11%;
в конце августа — 17,488%;
в середине сентября — 17,986%.

При этом, если оценить конкретные предложения, можно увидеть ставки по вкладам выше 20%. Такие условия предлагаются, например, Уралсибом, МКБ, ВТБ, Газпромбанком и другими.

Вырастут ли ключевая ставка и доходность вкладов в октябре

Аналитик указывает, что сейчас существует риск повышения ключевой ставки ЦБ в октябре до 20% годовых. При этом банки уже перед сентябрьским заседанием закладывали возможность повышения «ключа» до данного уровня, что отразилось в их процентной политике.

На уровне доходности вкладов сценарий повышения ключевой ставки до 20% частично учтен в условиях по депозитам, отмечает эксперт. Если регулятор поднимет ставку до 20%, проценты по вкладам вырастут умеренно — на 0,3–0,6 процентного пункта, считает он. Если появятся риски повышения «ключа» выше 20%, банки могут существенно улучшить условия по вкладам, подняв ставки на 1–1,5 п. п.

Главный экономист «Т-Инвестиций» Софья Донец считает, что ЦБ может оставить ставку на октябрьском заседании, однако не исключает повышения до 20–21%. Решение в октябре во многом зависит от свежих данных по инфляции, кредитам, экономике и ожиданиям населения, которые еще предстоит узнать, отмечает эксперт.

По словам Донец, максимальные ставки по депозитам уже выросли и опережают ключевую. Однако изменения происходят неравномерно: в некоторых случаях наивысшие ставки предлагаются по краткосрочным вкладам, в других — по долгосрочным (даже свыше года).

Чтобы средние ставки по всем продуктам и банкам стабилизировались, необходимо время. Пока в этих средних еще не до конца учтено августовское повышение ключевой ставки до 19%, подчеркивает экономист.

Донец отмечает, что сейчас банковские настроения становятся более осторожными на фоне жесткой ДКП и ужесточения макропруденциальных мер. Среда для бизнеса становится сложнее, и банки предпочитают избегать лишнего оптимизма, закладывая риски дальнейшего ужесточения ДКП.

Кроме того, высокая конкуренция среди банков на рынке приводит к тому, что большинство пользователей обслуживаются сразу в нескольких учреждениях и легко могут сменить банк. Это способствует опережающему повышению депозитных ставок — банки борются не за пассивы (играя на избытке), а за лояльных клиентов, уточняет эксперт.

Заместитель президента — председателя правления Почта Банка Алексей Охорзин в комментарии для ФинФакс.ру отметил, что вероятность повышения ключевой ставки на октябрьском заседании Центрального банка до 20–21% остается высокой. Если регулятор примет это решение, последует новый виток роста ставок по сберегательным продуктам, добавил Охорзин.

Управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ Дмитрий Грицкевич прогнозирует повышение «ключевой» в октябре до 20%, и так же, по его словам, ожидают участники финансового сектора. По его оценкам, на фоне первых признаков замедления годовой инфляции, снижения потребительского кредитования и умеренных параметров бюджета на 2025 год ключевая ставка на уровне 20% может стать максимумом в текущем цикле ужесточения денежно-кредитной политики.

При этом аналитик полагает, что рост доходности по вкладам будет скорее незначительным, так как на банковском рынке уже имеются депозиты с ставкой 19–20% на 6–12 месяцев. Эти предложения уже опережают возможное повышение ключевой ставки до 20%, завершил он.

Советы для планирующих открыть депозит

Как отметил аналитик, если вкладчик ожидает повышения ставок по депозитам, сейчас есть возможность разместить средства на накопительном счете (в первые месяцы банки можно заставить предлагать повышенные ставки) либо на краткосрочном вкладе. Это позволит в дальнейшем, в случае значительного улучшения условий по депозитам, открыть новый вклад на более привлекательных условиях.

Грицкевич считает, что депозиты на срок 6–12 месяцев с ставкой 19–20% можно открывать сейчас. Наиболее оптимальной стратегией, по его мнению, будет диверсификация: часть средств оставить на накопительном счете, а вклад открыть после заседания Центрального банка в октябре.

Что касается долгосрочных вкладов на 2–3 года, к ним стоит относиться более осторожно, подчеркнул аналитик. Во-первых, необходимо быть уверенным, что эти средства не понадобятся на длительном временном горизонте (при досрочном закрытии накопленные проценты утрачиваются). Во-вторых, простая ставка с выплатой в конце срока вклада может показаться менее выгодной по сравнению с ежегодной пролонгацией депозита. Например, ставка 20% по трехлетнему вкладу с выплатой в конце года соответствует ставке 17% при ежегодной выплате процентов, уточнил Грицкевич.

Автор