ЦБ РФ сохраняет ключевую ставку на рекордном уровне 21%

На апрельском заседании совет директоров Центрального банка России обсудил два варианта сигнала по ключевой ставке. Первый — нейтральный, без указания дальнейших шагов. Второй — умеренно жесткий, аналогичный мартовскому сигналу. Большинство участников предпочли нейтральный сигнал, учитывая, что большинство данных указывают на усиление дезинфляционных тенденций.

25 апреля банк сохранил ключевую ставку на 21% годовых. Это уже четвёртый раз подряд. Банк дал нейтральный сигнал: дальнейшие шаги будут зависеть от инфляции и инфляционных ожиданий. Некоторые участники выступали за умеренно жёсткий сигнал, подчёркивая, что баланс рисков по-прежнему смещён в сторону проинфляционных факторов.

Они отметили, что внешние условия могут повлиять на экономику, курс и доходы бюджета. Инфляционные ожидания остались высокими и не снижаются. Однако большинство членов совета директоров решили выбрать нейтральный сигнал, так как данные подтверждают усиление дезинфляционных тенденций. По их мнению, нейтральный сигнал допускает как сохранение, так и изменение ключевой ставки.

Важно учитывать не только номинальные значения ставки, но и реальные показатели. Если инфляционные ожидания снизятся, то жёсткость денежно-кредитных условий повысится, даже если ставка останется на том же уровне.