Банки продолжают снижать ставки по вкладам, растет неопределенность

После того как Банк России в конце апреля опустил ключевую ставку до 20 %, кредитные организации начали поэтапно, с лагом в одну-две недели, пересматривать условия по срочным вкладам и накопительным счетам. Аналитик нашего маркетплейса Елена Васильева отмечает, что на рынке практически исчезли предложения с доходностью выше 19–20 % годовых, особенно по депозитам на сроки от года: обновленная стоимость фондирования больше не компенсируется ожидаемой маржой по активным операциям, поэтому банки вынуждены корректировать прайс-листы.

Статистика базы ФинФакс.ру, охватывающей все розничные банки, подтверждает тенденцию: средняя максимальная ставка по классическим депозитам (в выборке учитывались продукты со ставкой не ниже 17 %) 5 мая равнялась 19 % годовых, а к 16 июня уже снизилась до 18,5 %. Драйверами падения стали крупные системообразующие игроки, вслед за которыми двинулись и небольшие региональные учреждения, подтягивавшие прайс к новым ориентирам.

«До июльского заседания регулятора, скорее всего, увидим еще одно плавное смещение кривой доходностей вниз. При дальнейшем замедлении инфляции и укреплении рубля ЦБ может вновь сократить ключевую, что автоматом потянет вниз и депозитные ставки. Однако даже если Банк России оставит ставку без изменений, тренд на постепенное удешевление пассивов, на мой взгляд, сохранится», — комментирует Васильева.

Эксперт подчеркивает, что выплата двузначных процентов по вкладам серьезно давила на банковскую систему в период, когда доходность кредитного портфеля не успевала зарастать вслед за стоимостью пассивов. Текущее поэтапное снижение депозитных ставок уменьшает эту нагрузку, улучшает процентную маржу и помогает выровнять баланс между активами и обязательствами, что позитивно сказывается и на устойчивости капитала.

В то же время сберегательная активность россиян, признавших рекордные ставки «новой нормой», может краткосрочно притормозить: часть населения возьмет паузу, чтобы осмыслить новую кривую доходностей.

«Психологическая отметка 17–18 % для многих стала ориентиром: по мере ее преодоления вниз вкладчики начинают присматриваться к альтернативам — ОФЗ, ИИС, дивидендным “голубым фишкам”. Тем не менее на фоне сохраняющейся волатильности и геополитической неопределенности классические депозиты все равно останутся востребованным защитным инструментом, поскольку гарантируют сохранность капитала», — поясняет аналитик.

По ее оценке, отток части средств из банковской системы в реальный сектор способен оказать умеренное прокредитное влияние на экономику и лишь ограниченно подстегнуть инфляцию. Большинство граждан по-прежнему предпочитает держать резервные накопления на депозитах, даже когда доходность уходит в район 15–16 %, так что существенного эффекта на общий ценовой фон Васильева не ожидает.