Банк России, вероятно, оставит ключевую ставку без изменений

Противоречивые экономические сигналы и показатели с высокой вероятностью приведут к тому, что Банк России, скорее всего, примет решение на заседании 21 марта сохранить неизменной ключевую ставку. Об этом прогнозе рассказал аналитик банковской сферы, кандидат экономических наук Андрей Бархота в интервью ФинФакс.ру.

«Это заседание совета директоров Банка России 21 марта пройдет в условиях парадоксальности и противоречия экономических индикаторов. Рекордные процентные ставки по рублевым активам находятся в сосуществовании со значительным укреплением рубля, показатели которого с начала года превысили 25%. Среди указанных разнонаправленных сигналов наиболее разумным решением будет оставить ключевую ставку без изменений», — прокомментировал аналитик Андрей Бархота.

По его мнению, возможное увеличение ключевой ставки может создать условия для привлечения спекулятивных капиталов в рублевые активы, тогда как реальный сектор экономики России ощутит новый удар в виде возросшей стоимости кредитования.

«Более того, на основании доктрины последовательного таргетирования инфляции, повышение ставки должно превосходить предыдущие шаги как в абсолютной, так и в относительной величине, то есть ставку следует увеличить не менее чем на 3–5 процентных пунктов. Вероятная реакция финансовых рынков на это может носить драматичный характер, и сопровождаться непредвиденными колебаниями валютного и фондового рынков», — пояснил Андрей Бархота.

Он также подчеркнул, что в условиях нынешней ситуации уменьшение ключевой ставки выступает для мегарегулятора как наименее предпочтительное действие, поскольку не все эффекты фискальной и монетарной политики еще нашли свое полное проявление, и ослабление рычагов управления со стороны Банка России кажется минимально обоснованным. Для полного исключения данного сценария, некоторые члены совета директоров Банка России выделили особое внимание сценарию ужесточения денежно-кредитной политики.

«Однако, в последние месяцы мы наблюдаем необычный феномен, при котором реальный сектор одерживает верх над финансовым. Это связано с тем, что российская экономика, её реальный сектор и финансовый рынок значительно более восприимчивы к промежуточным результатам переговоров между Российской Федерацией и Соединенными Штатами, чем к заседаниям совета директоров Банка России. Парадоксально наблюдать укрепление рубля и оптимизм на рынке акций в ответ на осторожное ожидание инвесторов, прогнозирующих признаки деэскалации в ближайшем будущем. В контексте этого Банк России рискует утратить эффект своеобразного таинства ключевой ставки, что фактически раскроет слабое воздействие монетарной политики на подсанкционную экономику с множественными проблемами за пределами управления экономикой», — заметил экономист.

Аналитик также не исключил возможности, что в сложившейся ситуации мегарегулятор предпримет показательный шаг, который позволит вернуть прежнее значение ключевой ставке. «Возможно изменение ключевой ставки 21 марта с шагом в 0,25 или 0,5 процентного пункта. Повышение будет означать "предупреждение признаков перегрева экономики", в то время как понижение ключевой ставки с небольшим шагом будет символизировать "купирование лишней ревальвации рубля". Малозаметное колебание ставки вряд ли окажет значительное влияние на экономику или инфляцию, но восстановит у зрителей уверенность в хитроумной тактике мегарегулятора, сопровожденной неизменной мудростью и внезапностью», — отметил Андрей Бархота.

В последнее время банки активно пересматривают условия по вкладам различной срочности. Особенно заметные изменения коснулись депозитных вкладов, рассчитанных на один год.

Иван Багетов, аналитик нашего маркетплейса, внимательно проанализировал эти изменения и спрос на такие вклады. В результате он составил рейтинг лучших предложений, доступных на нашем сайте. Вот некоторые из них:

Предложение актуально на 11 сентября 2025 года.